“花月酒楼”二句：意思说，歌楼酒馆中和歌妓们交往的生活，有快乐，也有悲哀。
“携云挈雨”二句：云、雨、风、月，古代常用来作为男女性爱的代称。这两句指和歌妓们来往。
回雪：回风舞雪，形容舞姿的飘忽轻盈。韦娘：即杜韦娘；唐代著名歌妓。
窃香韩寿：晋韩寿貌美，贾充让他作僚属，一次贾充的女儿在帘后看他，十分爱慕，两人于是私通。女以皇帝赐贾充的西域，异香赠寿，后被贾充发觉，把女儿嫁给他。这里借指风流男子。
玉纤：妇女洁白而纤细的手指。横管：指吹笛。
腹稿螟搜：暗中打腹稿这句连上面三句，大意是说：诗歌和曲子写得那么协律动人，是因为经过苦心构思的缘故。
宿恩当受：指歌妓们宿世有恩，当受到她们的报答。这是迷信的说法。
“水仙山鬼”四句：指这些美丽聪明的歌妓们一遇上他，就纠缠住了。
会埋伏未尝泄漏：指彼此暗中有情，却不露在外面。
“群芳会首”二句：意说自己是歌妓们的首领和老朋友。群芳、繁英，都是以花比歌妓。
绿肥红瘦：李清照《如梦令》词，写一场风雨过后，“绿肥红瘦”，绿叶多，红花少，春天过去了。这里借用，指美好的日子过去。
慕新思旧：疑当作慕新弃旧，即贪新厌旧的意思。
簪（zan）遗佩解：把头上的玉簪和身上的佩饰（香囊、玉器之类）赠给对方，表示定情。
镜破：孟棨《本事诗》载：南朝陈将亡时，驸马徐德言预料妻子乐昌公主会被人掠去，分别时将一面铜镜打破，各执一半作为他日重见的凭证。钗分：古代夫妇离别，女方往往把头上的发钗分给男方，作为纪念，这句说夫妇离异。
痼疾：经久难治的病。
业贯将盈：罪恶将满。
努力呈头：意义不详。
冷餐重馅，馅疑作咽，即重吃冷饭的意思。从“慕新思旧”至此句，意思不很明确，可能是说因为有的歌妓喜新厌旧，使一些男子遭到遗弃，境况可怜。
不到得：不会。机彀（gou）：圈套。
搦（nou）：挑战。孙吴：指春秋时的孙武和战国时的吴起，他们两人都精通兵法，善于用兵。