此词描写游子行旅别离之情，上阕就旅途即景生情，着意措摹；下阕就离思极力追忆，驰骋想象。
「云接平岗，山围寒野」，路回渐转孤城写游子在愁云笼罩的阴寒天，跨过山冈，越过原野，在崎岖的小路上跋涉，经过漫长的旅途，总算在偏僻的荒原上看到一座孤城。「渐」字有韵味，表示原野广阔、路途遥远曲折，又能透露行人旅客那焦灼期待的心情。「衰柳啼鸦，惊风驱雁」，两句通过乌鸦和鸿雁的啼声，极力描摹秋季原野上的肃杀气氛。「惊风驱雁」四字，最见精彩。用「惊」字形容秋风，除了说它猛烈之外，还能使人觉得节序变换之迅速，从而产生一种仓皇无措之感；说鸿雁是被秋风驱赶而南飞，还有比喻人生道路上的为世事所驱遣而不由自主的意思。「动人一片秋声」，「动人」二字并不突兀，因为它只不过是把上文写景之中所含的抒情成分点明罢了。「秋声」，当然是指鸦啼、雁唳和风吹的声音，但与「一片」相连接，则是为了与开头所描写的广漠原野相照应。由于环境寂静，声音便传得远；又由于有一些单调的声音，而周围的环境却会显得更加寂静。
以上几句，景中寓情，传达出深沉蕴藉的悲秋之意。
以下转入叙事，写作者精疲力竭时，在沉沉暮霭中抬头远望，透过薄薄的云雾，看到空中的点点星光。天地间行走，江湖上飘零，作者风尘仆仆，憔瘁不堪，一到黄昏，离愁别恨愈加浓重。这几句，写得波澜起伏，情深意切。
下阕写回忆中的往事，借助于对夕日一段恋情的描写，缠绵宛转地表达作者的离情别绪。首句点明作者曾在歌舞欢宴之地有过一段难忘的艳遇。「花艳参差，香雾飘零」八字，极写美女之姿，令人眼花心醉。「花艳」，喻指女郎的美貌。「香雾」是美人香气，「雾」言其浓若可见，又飘荡弥漫无所不至。
以下几句是说在众多乐伎中有词人独爱的一位吹笙美人。「娇凤」言其小，又言其美，同时又兼指她演奏出来的那悠扬动人的、如同凤鸣一般的笙乐。「夜深簧暖笙清」一句，写美人渲奏的乐声之清越。「眼波传意」，写美人与作者心有灵犀，眉目传情。恨密约、匆匆未成」，写一段美好恋情的迅速破灭。「许多烦恼，只为当时，一饷留情。」这一结尾，表达了作者离愁别绪之深重。
词中以追忆的方式，表现萌发于作者与歌女之间的爱情，读来柔肠百转，令人感慨。作者写歌女的姿容与乐声，形声兼备，丰满鲜活，具有极强的艺术表现力。