这首词中情以物迁，辞以情发，物我交融，上阕惜春怨别，情牵旧事抒发重聚的欢娱。全词于艳情中寄身世遭遇之慨，感情极为浓烈深挚。

漠漠：迷蒙广远的样子。
轻丝：细雨。
柳泣花啼：细雨绵绵不断，雨水流下柳花，犹如哭泣落泪。
九街泥重：街巷泥泞不堪。九街，九陌、九衢，指京师街巷。
燕飞迟：燕子羽翼被雨水打湿了，飞行艰难。
金屋：华丽的屋子
冲雨：冒雨。
幽恨：藏在心底的愁怨。

一个逼仄的小楼上，漠漠朝云，轻轻细雨，虽然是春天，但春意并不浓。他们就这样的环境中相会。云低雨密，雨越下越大，大雨把花柳打得一片憔悴，连燕子都因为拖着一身湿毛，飞得十分吃力。两人在如此凄风冷雨的艰难情况下相会，又因为某种缘故不得不分离。小楼连接着阁楼，那是两人约会的处所。但是两人就是冒着春雨，踏着满街泥泞想别离的，他们抱恨而别。门外的花柳如泣如啼，双飞的燕子艰难的飞行。
现在风和日丽，金屋藏娇；桃花在春风中明艳美丽，摇曳多姿，他们现在在这美好的春日幸福地生活在一起。不再像以前那样经历凄风苦雨。回忆起来，那时的小桥冲雨，反倒有别一番滋味。眼前这无忧无虑生活在一起反倒不如当时那种紧张、凄苦、抱恨而别、彼此相思的情景来的意味深长。

周济《宋四家词选》：此亦本色佳制也。本色至此，便足，再过一分，便入山谷恶道矣。