此诗描述作者在易水送别友人时的感受，并借咏史以喻今。前两句通过咏怀古事，写出诗人送别友人的地点；后两句是怀古伤今之辞，抒发了诗人的感慨。全诗寓意深远，笔调苍凉。

易水：也称易河，河流名，位于河北省西部的易县境内，分南易水、中易水、北易水，为战国时燕国的南界。燕太子丹送别荆轲的地点。《战国策·燕策三》：“风萧萧兮易水寒，壮士一去兮不复还。”
此地：原意为这里，这个地方。这里指易水岸边。别燕丹：指的是荆轲作别燕太子丹。
壮士：意气豪壮而勇敢的人；勇士。这里指荆轲，战国卫人，刺客。
发冲冠：形容人极端愤怒，因而头发直立，把帽子都冲起来了。冠，帽子。《史记·廉颇蔺相如列传》：“相如因持璧却立，倚柱，怒发上冲冠。”
昔时：往日；从前。《东观汉记·东平王苍传》：“骨肉天性，诚不以远近亲疏，然数见颜色，情重昔时。”
人：一种说法为单指荆轲，另一种说法为当时在场的人。没：，即“殁”，死。
水：指易水之水。
犹：仍然。

在此地离别了燕太子丹，壮士荆轲愤怒发已冲冠。
昔日的英豪人已经长逝，今天这易水还那样凄寒。

《唐诗正声》：吴逸一曰：只就地摹写，不添一意，而气概横绝。
《唐诗直解》：似无味，然未尝不佳。
《诗辩坻》：临海《易水送别》，借轲、丹事，用一“别”字映出题面，馀作凭吊，而神理已足。二十字中游刃如此，何等高笔！
《增订唐诗摘钞》：因临易水而想古人，其水犹寒，侠气凛然，
《而庵说唐诗》：何作此变徵声……寓意深远，人卒未知也。
《网师园唐诗笺》：末句黯然。
《唐人万首绝句选评》：“此地”二字有无限凭吊意，因地生意，并不说到自身，如此已足。
《诗境浅说续编》：此诗一气挥洒，怀古苍凉，劲气直达，高格也。