此词描写了美好有趣的中山县圃姑射亭的住所及环境，表达了作者面对美景尚且不留恋而有江表作客之感，寄寓了作者的思乡之情。全词用笔纵横交错，富于变化，富于空间感，“抚写物态，曲尽其妙”，为寓情于景的佳作。

隔浦莲近拍：词牌名。唐《白居易集》有《隔浦莲》曲，调名本此。此调疑为周邦彦自度曲。
中山：山名。据《景定建康志》载：“中山，在溧水县东一十五里，高是一丈，周回五里。”县圃：县衙所属的园圃。姑射亭：周邦彦为丽水县衙后圃的亭子所起的名字。据南宋强焕《题周美诚词》：“（周邦彦）于治后圃有亭曰‘姑射’，有堂曰‘萧闲’，皆取神仙中事揭而名之。”姑射，取自《庄子·逍遥游》，该文说：姑射山中有神人居住，这个神人“肌肤若冰雪，绰约若处子，不食五谷，吸饮露，乘云气，御飞龙，而游于四海之外”。
新篁（huáng）：新竹。
翠葆（bǎo）：原指饰有翠鸟羽毛的车盖，这里比喻竹子的枝叶。葆是盖子的意思。南朝齐谢朓《侍宴华光殿曲水奉敕为皇子作》诗：“翠葆随风，金戈动日。”
“曲径”句：弯弯曲曲的小路通往园林的深幽处。语本唐常建《题破山寺后禅院》诗：“曲径通幽处，禅房花木深。”
“夏果”句：化用韩愈“冰盘夏荐碧实脆”诗意。脆果，新鲜脆嫩的果实。
金丸：原指金弹子。《西京杂记》：“韩嫣好弹，常以金为丸，所失者日有十馀，长安为之语曰：'苦饥寒，逐金丸。'”李白《少年子》诗：“金丸落飞鸟”，是此句所本。但此处金丸是喻指金黄色的果实。
浓霭：浓厚的雾气。
沼：小水池。池之圆者为池，曲者为沼。
“浮萍”二句：化用张先《题西溪无相院》“浮萍破处见山影”诗句。
纶（guān）巾：亦称“诸葛巾”，是一种以丝巾带做成的头巾。
羽扇：以鸟羽做成扇子。
羽扇纶巾，是古代风流儒雅的士大夫的打扮。苏轼《念奴娇》词：“羽扇纶巾，谈笑间、强撸灰飞烟灭。”
“困卧”句：用陶潜的典故，表示自己心情的恬淡。《晋书·陶潜传》：“尝言夏日虚闲，高卧北窗之下，清风飒至，自谓义皇上人。”
屏里吴山：屏风上画的杭州山水。吴山，杭州西湖东南的一座山，为西湖名胜之一。这是化用温庭筠《春日》诗：“评上吴山远，楼中塑管悲。”
江表：古人通常把长江以南称为江表。这里指江宁（今南京）、溧水一带。

新竹摇动着它是枝叶，弯弯曲曲的小路通往园林的深幽处。去收取果香四溢的新鲜脆嫩的果实了，金黄色的果实下落，惊起飞鸟。浓厚的雾气，岸边的青草，池中的青蛙。池塘蛙声的喧闹，和夏季常见的骤雨连在一起，令人如见其景，如闻其声。
水亭很小，浮萍破损的地方，门前帘花，屋檐檐影颠倒了过来。他也和古代许多士大夫文人一样，在仕途不得意时，总是想归故乡。他因屏上所画吴山而联想到故乡山水，不觉在“困卧”中梦游故乡。只有在梦游中才“梦里不知身是客。”可以获得梦幻中的暂时慰藉。但梦是虚幻的，一觉来，依然面对令人厌倦的现实。

宋代胡仔《苕溪渔隐丛话》：周美成“水亭小。浮萍破处，帘花檐影颠倒”，按杜少陵诗“灯前细雨檐花落”，美成用此檐花二字，全与出处意不相合，乃知用字之难矣。
明代杨慎《词品》卷之二：杜诗“灯前细雨檐花落”，注谓檐下之花，恐非。盖谓檐前雨映灯花如花尔。后人不知，或改作“檐前细雨灯花落”，则直致无味矣。宋人小词多用檐花字，周美成云：“浮萍破处，帘花檐影颠倒。”又云：“檐花红雨照芳塘。”多不悉记。
明代沈际飞《草堂诗余正集》：果如丸，巧喻。“浮萍”句，小而致。
明代卓人月《古今词统》引徐士俊评曰：“金丸”句，惊鱼错认月如钩，正如鸟认果为丸耳。
清代沈雄《古今词话·词品》下卷：檐花，美成词“浮萍破处，帘花檐影颠倒”，无逸词“檐花红雨照芳塘”。以檐间画花为是，非雨花也。
清代陈洵《海绡说词》：自起句至换头第三句，皆惊觉后所见。“纶巾”“闲卧”，却用逆叙。“身在江表”，梦到吴山。船且到，风辄引去，仙乎仙乎。周词固善取逆势，此则尤幻者。“檐花帘影”，从“萍破处”见。盖晓灯未灭，所以有檐花。风动帘开，所以有帘影。若作帘花檐影，兴趣索然矣。胡仔固是胶柱鼓瑟，王楙又愈引愈远。可惜於此佳处，都未领会。