「缑山仙子，髙高情云渺，不学痴牛騃女」赞美王子乔仙心超远，若有若无，不去学习牛郎织女身陷情网，作茧自缚。「凤箫声断月明中，举手谢时人欲去」承接前文，刻画王子乔超凡脱俗的形象。王子乔吹箫奏凤凰之鸣，挥手告别时人，乘鹤而去，令人羡慕。王子乔放浪形骸、超凡成仙的形象，和放弃仙位陷于情网的织女形成强烈的对比，表现出词人渴望像王子乔一样能够遗世独立、羽化成仙的情志，也是词人对陈令举离别情思的开导之语。
「客槎曾犯，银河波浪，尚带天风海雨」借用晋人遇仙的神话故事，比况几位友人曾冲破银浪泛舟而行。「相逢一醉是前缘，风雨散、飘然何处」写欢乐的地方很少，很快就面临离别。「相逢一醉是前缘」，写自己和友人的相聚，「风雨散、飘然何处」，写朋友分别之後各自离去。「一醉是前缘」，含慰藉之意，「飘然何处」，蕴含无限的感慨之情。
全词不但摆脱了儿女艳情的旧套，借以抒写送别的友情，而且用事上紧扣七夕，格调上用飘逸超旷取代缠绵悱恻之风，读来深感词人的超凡脱俗以及卓而不群的姿态。

鹊桥仙：词牌名。《风俗记》：「七夕，织女当渡河，使鹊为桥。」因取以为曲名，以咏牛郎织女相会事。此调有两体。五十六字者始自欧阳永叔，因词中有「鹊迎桥路接天津」句，取为调名。周美成词名《鹊桥仙令》；《梅苑》词名《忆人人》；韩涧泉词取秦少游词句，名《金风玉露相逢曲》；张东泽词有「天风吹送广寒秋」句，名《广寒秋》。元高拭词注「仙吕调」。以《淮海词》为正体，前後阕各两仄韵，一韵到底，亦有前後阕各四仄韵者，前後阕首两句要求对仗。八十八字者，始自柳屯田，《乐章集》注云：「歇指调」。
「七夕送陈令举」：吴讷钞本、《二妙集》本、毛本作「七夕」。
陈令举：龙榆生笺引《钦定大清一统志·卷五十四·〈湖州府·人物·陈舜俞〉》：「陈舜俞，字令举，乌程人。博学强记，登进士，又举制科第一。熙宁中，知山阴县。青苗法行，舜俞不奉令，上疏自劾，谪监南康军酒税，卒。苏轼为文哭之，称其学术才能，兼百人之器具。」
缑（Gōu）山仙子：龙榆生笺引《列仙传·王子乔》：「王子乔者，周灵王太子晋也。好吹笙，作凤凰鸣。游伊洛之间，道士浮丘公接以上嵩高山三十馀年。後求之于山上，见桓良曰：『告我家，七月七日待我于缑氏山巅。』至时，果乘白鹤驻山头，望之不得到。举手谢时人，数日而去。亦立祠于缑氏山下，及嵩高山首焉。」龙案缑氏山在今河南偃师县南。
痴牛騃（ái）女：指牛郎织女。此代指痴迷于俗世之芸芸众生。龙榆生笺引南朝梁·宗懔《荆楚岁时记》：「天河之东有织女，天帝之女也，年年机杼劳役，织成云锦天衣，容貌不暇整。天帝怜其独处，许嫁河西牵牛郎，嫁後遂废织纴（rèn）。天帝怒，责令归河东，许一年一度相会。」龙榆生笺、傅子立注并引唐·玉川子《月蚀》诗：「痴牛与騃女，不肯勤农桑。徒劳含淫思，夕旦遥相望。」刘尚荣按：「『夕旦』原作『旦夕』。」
举手谢时人：傅子立注：「《列仙传》：『王子晋者，周灵王太子也，好吹笙作凤鸣。游仙洛之间，道士浮丘公接上山，三十馀年，後来于山上告桓良曰：「我家七月七日，待我于缑氏山。」至日，果乘白鹤驻山头，望之不得到。举手谢时人而去。』」刘尚荣按：「事详《列仙传·王子乔》，又见《艺文聚类·卷四·〈岁时部·七月七日〉》、《艺文聚类·卷七·〈山部·嵩高山〉》及《太平广记·卷四·〈神仙·王子乔〉》，傅注多讹脱，至文理不通。今据《太平广记》录《列仙传》原文如次：『王子乔者，周灵王太子﹝晋﹞也。好吹笙，作凤鸣。游伊洛之间，道士浮丘公接以上嵩山，三十馀年。後求之于山，见桓良曰：『告我家，七月七日待我于缑氏山巅。』﹝至日﹞果乘白鹤，驻山头，望之不到。举手谢时人，数日而去。亦立祠于缑氏及嵩山。』」
客槎：傅子立注：「《博物志》：『近世有人居海上，每年八月，见海槎来，不违时。赍一年粮，乘之到天河。见妇人织，丈夫饮牛，问之不答。遣归，问严君平：「某年某月日，客星犯牛斗。」即此人也。』又云：『天河与海通。』」刘尚荣按：「晋·张茂先《博物志·卷十·杂说下》：『旧说云天河与海通，近世有人居海渚者，年年八月有浮槎去来，不失期。人有奇志，立飞阁于槎上，多赍粮，乘槎而去。十馀日中，犹观星月日辰，自後茫茫忽忽，亦不觉昼夜。去十馀日，奄至一处，有城郭状，屋舍甚严。遥望宫中多织妇，见天丈夫牵牛渚次饮之。牵牛人乃惊问曰：「何由至此？」此人具说来意，并问此是何处，答曰：「君还至蜀郡访严君平则知之。」竟不上岸，因还如期。後至蜀，问君平，曰：「某年月日有客星犯牵牛宿。」计年月，正是此人到天河时也。』傅注盖撮述大意而删略失当，致使文意不明矣。」
波浪：吴讷钞本、《二妙集》本、毛本作「微浪」。
风雨散：傅子立注：「《文选》曹子建诗：『风流云散，一别如雨。』」刘尚荣按：「此乃王仲宣《赠蔡子笃》诗句，见《文选·卷二十三·〈诗丙·赠答·王仲宣赠蔡子笃诗〉》。傅注误标作者。」

缑山仙子王子乔性情高远，不像牛郎织女要下凡人间。皎洁的月光中停下吹凤箫，摆一摆手告别人间去成仙。
听说黄河竹筏能直上银河，一路上还挟带着天风海雨。今天相逢一醉是前生缘分，分别后谁知道各自向何方？

南宋·陆放翁《渭南文集》：昔人作七夕诗，率不免有珠栊绮梳惜别之意，唯东坡此篇，居然是星汉上语，歌之曲终，觉天风海雨逼人。