此词既咏经受冰雪摧残的寒柳，也咏一位遭到不幸的人。上阕写柳的形态，下阕写人的凄楚心境，藉寒柳在「层冰积雪」摧残下憔悴乏力的状态写处在相思痛苦中的孤寂凄凉，自然浑脱，意境天成。句句写柳，又句句写人，物与人融为一体。委婉含蓄，意境幽远。

临江仙：双调小令，唐教坊曲。《乐章集》入「仙吕调」，《张子野词》入「高平调」。
层冰：厚厚之冰。
颜色憔悴：形容枯槁。憔悴，瘦弱无力脸色难看的样子：
关：这里是关切、关怀之意。
最是：特别是。
繁丝：指柳丝的繁茂。这两句里的「柳丝」和「春山」，都暗喻女子的眉毛。
春山：春日之山。春山山色如黛，故借喩女子之眉毛，或代指女子。这里指代亡妻。
湔（jiān）裙梦断：意思是涉水相会的梦断了。湔裙，溅湿了衣裙。见《淡黄柳·咏柳》，此谓亡妻已逝，即使梦里相见，可慰相思，但好梦易断，断梦难续。李义山在《柳枝词序》中说：一男子偶遇柳枝姑娘，柳枝表示三天后将涉水湔裙来会。此词咏柳，故用此典故。
西风：从西方吹来的风。

柳絮杨花随风飘到哪里去了呢？原来是被厚厚的冰雪摧残了。五更时分夜阑风寒，这株柳树也显得凄冷萧疏。皎洁的明月无私普照，不论柳树是繁茂还是萧疏，都一般关怀。
最是在繁茂的柳丝摇落的时候，我更免不了回忆起当年的那个女子。梦里又见当年和她幽会的情景，但是好梦易断，断梦难续。遂将愁思寄给西风，可是，再强劲的西风也吹不散我眉间紧锁的不尽忧愁。

陈亦峰《白雨斋词话》：余最爱《临江仙》「疏疏一树五更寒，爱他明月好，憔悴也相关」。
陈亦峰《词则·雅集》：缠绵沉著，似真伯仲小山，颉颃永叔。