这首词写男子对女子的思念。上片首二句写雨后荷塘景色。“物华”句承上启下，有感于荷塘依旧，而怀念心上的女子。“不逢”，“何处”，加重了“空”的含义。下片先写男子室内凄冷的环境，衬托出他“恨偏长”的心情。“藕花”二句由物及人，形象娟美，可见他对女子思念之深。

荷芰（jì）：荷花和菱花。芰，菱。《国语·楚语上》：“屈到嗜芰。”韦昭注：“芰，菱也。”
逗：招引，带来。
噪：指蝉鸣叫。
物华：美好的景物。杜甫《曲江陪郑南史饮》诗：“自知白发非春事，且尽芳尊恋物华。”
“不逢”二句：意思是，没有遇见神女，楚襄王又在何处做梦呢？
簟（diàn）：竹席。
欹（qī）：歪斜，倾斜。
鸳枕：即鸳鸯枕，男女共用的枕头，共有一对。
尘暗：气氛昏暗。
凭：靠，靠着。
危槛：高楼上的栏杆。危，高耸的样子。《庄子·田子方》：“尝与汝登高山，履危石。”
“藕花”二句：荷花上面点缀着露水，好像是美人红面上凝聚的汗珠。缀，点缀。犹似，好似。犹与若、似意同，作同义词叠用。孔欣《置酒高楼上》诗：“生犹悬水溜，死若波澜停。”

雨停以后，荷花和菱花飘散出浓浓的香气，岸边的垂柳上有蝉在鸣叫。旧处的池塘空有美好的景物，没有遇见神女，楚襄王又在何处做梦呢？
鸳鸯枕头在竹席上相互倾斜地摆放着，已经冰冷；来到这里，气氛昏暗，让人满心凄凉。想要靠着高楼上的栏杆放眼远望，心中的悔恨偏偏却又很长。荷花上面点缀着露水，好像美人脸上流汗的模样。