此词为作者寓居杭州化度寺感秋怀人之作。上片写景，一句一景，以池上红莲，树上栖鸦，疏桐叶落，明月生凉诸意象，组合成一幅夕阳斜映，阴云骤雨的黄昏景象。这唤起词人内心隐痛的回忆，那位“十年一梦凄凉”的苏州姬妾，引出下片怀人相思。以一窄一宽，感叹归乡之梦太短，感叹归乡之路太远，水天茫茫难以逾渡。“愁黛”，乃想象在秋雨明月的夜晚，离异的苏州姬妾定然独倚小窗，愁凝眉黛，似淡远秋山，勾画了一幅凄艳哀感的佳人形象，流露出词人对旧日情侣的深切眷恋。最后借吴鸿传信，寄托对苏州阊门旧居的温馨怀念，然而，“屋数间”三字似乎又暗示出苏州阊门只剩下空屋数间，物是人非，爱姬已杳然难觅其踪矣，于怀思中暗寓了无尽的怅恨。

鹧鸪天：词牌名。据唐人诗句“春游鸡鹿塞，家在鹧鸪天”而取名。又名《思佳客》、《思越人》，贺铸词因有“梧桐半死清霜后”句，称《半死桐》。平韵，五十五字。上片七言四句，相当于一首七绝。下片换头两个三字句，如改为七言仄脚句，也是一首七绝。可见此调由一首七律演变而成。上片两个七字句，和换头两个三字句，前人用对偶的较多。
化度寺：化度寺在杭州西部江涨桥附近。《杭州府志》：“化度寺在仁和县北江涨桥，原名水云，宋治平二年改。”
红衣：莲花。
倚阑：凭靠在栏杆上。
殷云：浓云。
闲：闲置。
乡梦窄：思乡的梦太短。
愁黛：愁眉。
吴鸿：指苏州一带飞来的大雁。
阊（chāng）门：苏州西门。这里指作者姬妾所居之处。

水池上的朵朵红莲，陪伴我独倚栏杆。在附近栖息的乌鸦，都带着夕阳飞还。刚刚过去一阵阴云急雨，萧疏的梧桐又飘落几个叶片。明月已露出秋天的凉意，用来驱暑的宝扇开始置闲。
归乡的梦境总是短得可怜，碧水蓝天却宽阔无边，我凭倚小窗极目远眺，均匀处淡淡的秋山，也如同美人皱眉含着幽怨。飞往吴地的大雁啊，请你给我传达一下思归的心愿。阊门外杨柳荫下的几间小屋，惹得我梦绕魂牵，每时每刻都在思念。