此词为元宵前夕正月十三观灯怀人之作。上片写月夜观灯。“卷尽”二句写小雨初晴的月夜之景。“素娥”想象小雨淋漓，月里嫦娥仿佛刚刚梳洗过，正以妩媚新艳的姿容俯视人间佳节。“暗尘”二句，兼融小雨与月光，构成澄明酥润的境界。下片写重游元宵灯会之感。此次重来身单影孤，情侣无踪，烦闷无聊，观灯无趣，遂独返小楼，熏被而眠。此实为逃避灯月辉煌之元宵盛会，欲入酣眠忘掉昔日之欢与今日之悲。“春梦”句辞意顿折，睡眠亦无法逃避今日悲欢之骚扰。“春梦笙歌”之欢乐更唤起词人失去昔日欢乐之痛楚和怅惘。

点绛唇：词牌名。《词谱》以冯延巳词为正体。双调四十一字。前片四句，从第二句起用三仄韵；后片五句，亦从第二句起用四仄韵。
试灯夜：元宵节为灯节，前一夜为试灯夜。元宵节前，有“试灯”，宋俗，农历十二月下旬即开始试灯，直至正月十四日。
素娥：以月宫仙女“素娥”（即嫦娥）代指月亮，
凌波地：靓装舞女行经的街道。凌波，原本是形容洛神亭亭玉立的姿态，后来借指身材姣好、步履轻盈的年青女子。《洛神赋》：“凌波微步，罗袜生尘。”
辇路：帝王车驾经行之路，这里指京城繁华的大街。
灯前事：即赏灯往事。

天上的乌云都被风吹走了，刚下过雨时天空皎洁的明月，就像刚刚梳洗的嫦娥一样光彩照人。街上没有一点飞尘，在光润如酥的大地上，往来着身姿轻盈的美丽女子。
如今又生回到京都，当年赏灯的情景好像就在眼前，当时的你柔情似水，而今一切都随风飘散，你不知身在何方，作者只好带着对往事的无限追忆，走上小楼独自拥着香被，听着窗外的笙歌入眠，希望能在梦中出现当年与你一起赏灯的情景。

谭献《谭评词辨》：起稍平，换头见拗怒，“情如水”三句，足当“咳唾珠玉”四字。
俞陛云《唐五代两宋词选释》：此词亦纪灯市之游。雨后月出，以素娥梳洗状之，语殊妍妙。下阕回首前游，辇路笙歌，犹闻梦里，今昔繁花之境，皆在梨云漠漠中，词境在空际描写。
唐圭璋《唐宋词简释》：此首赏灯之感。起言云散月明，次言天街无尘，皆雨后景色，换头，陡入旧情，想到当年灯市之景。“情如”三句，抚今思昔，无限感伤，而琢句之俊丽，似齐梁乐府。