词写游子客中的幽怨。上阕即景抒情，见双燕同飞而倍感自己的孤独和思人离愁。下阕开头应秋气渲染悲情，哀叹自己飘零的身世，发出“醉卧酒楼”的无可奈何之叹。词取自《霓裳羽衣曲》的序，表达了作者姜夔对爱情的坚贞以及现实中自己爱情不完美的悲凉心情。

霓裳中序第一：词牌名，是姜夔所填“商调”曲。双调一百零一字，前片七仄韵，后片八仄韵，例用入声部韵。前片第四句第一字是领格，宜用去声。
祝融：衡山七十二峰之最高峰。
《黄帝盐》、《苏合香》：南宋时献神乐曲。前者原为唐代杖鼓曲，后者原为唐代软舞曲。
商调：乐曲七调之一，其音凄怆哀怨。
《霓裳（cháng）曲》：即《霓裳羽衣曲》，原为盛唐著名宫廷音乐，其乐、舞、服饰皆着力描绘仙境与仙女形象，调属黄钟商，乃唐乐之代表作。
沈氏《乐律》：指沈括《梦溪笔谈》论乐律。
散序六阕：白居易《霓裳羽衣歌》：”散序六奏未动衣，阳台宿云慵不飞”。
怨抑：怨恨抑郁。
亭皋：水边的平地上。
正望极：指望尽天涯。
纨扇渐疏：秋天渐近，逐渐疏远团扇。
罗衣：轻软丝织品制成的衣服。
流光：指如流水般逝去的时光。
过隙：喻时间短暂，光阴易逝。语出成语“过隙白驹”。
杏梁：文杏木做的屋梁。语出汉司马相如《长门赋》，“饰文杏以为梁”。
仿佛照颜色：杜甫《梦李白》：“落月满屋梁，犹疑照颜色。”
蛩：蟋蟀。
庾信：南北朝时期诗人、文学家，字子山，小字兰成。诗赋大量抒发了自己怀念故国乡土的情绪，以及对身世的感伤，风格也转变为苍劲、悲凉。
坠红：落花。
醉卧酒垆侧：形容豪饮一醉方休。出自刘义庆《世说新语·任诞》。载“阮公（籍）邻家妇有美色，当垆沽酒。阮……常从妇饮酒、阮醉，则卧眠其侧。夫始殊疑之，伺察，绝无他意。”酒垆，置酒瓮的土台。

从平坦的江畔极目远望，乱纷纷莲花凋落，一去不返，顺水漂泊。多病的身躯气力衰弱，更何况秋风渐渐寒瑟，团扇渐渐闲搁，罗衣单薄，开始更换穿着。光阴流逝如白驹从门缝一闪而过，可叹杏梁上的双燕春来秋去就像远行的旅客。意中人儿何在？一帘淡淡秋月银波，仿佛照着她憔悴的颜色。
多少幽暗寂寞。蟋蟀在墙壁里杂乱地吟歌，牵动了流寓异乡的庾信，清秋的愁绪如乱丝萦惹。深深地回忆年少时的浪迹飘泊，笛声里关山跋涉。垂柳下花巷消磨。意中人如落红断了音信，仿佛随着碧绿的暗水涓涓流去，空自失落。飘零日久，而今哪还有，醉卧酒垆的豪旷意绪和气魄。