这是一首忆昔词，寥寥数语，似乎是随意而出，却又惜墨如金，句句含有深意。开头两句，写沉醉兴奋之情。接着写「兴尽」归家，又「误入」荷塘深处，别有天地，更令人流连。最后一句，纯洁天真，言尽而意不尽。这首《如梦令》以李易安特有的方式表达了她早期生活的情趣和心境，境界优美怡人，以尺幅之短给人以足够的美的享受。

常记：常常记起。
沉醉：深入，程度深，醉到一定的程度但又有酣乐。
兴尽：尽，达到一定的程度，使自己的兴致得到极大的满足。兴：兴致。
藕花：荷花。《薛昭蕴·浣溪沙》：「越王宫殿半平芜，藕花菱蔓满重湖。」
争渡：这里指抢着争着奋力划船渡过。有注「怎渡」者，不宜从。
鸥鹭：鸥，鸟类的一科，羽毛多为白色，嘴扁平，前趾有蹼，翼长而尖。生活在湖海上，捕食鱼、螺等。鹭，鸟类的一科，翼大尾短，嘴直而尖，颈和腿很长，常见的有「白鹭」（亦称「鹭鸶」）、「苍鹭」、「绿鹭」等。鸥鹭，泛指水鸟。